Templeton Growth, der Fonds für Ihre Altersvorsorge

Fondmanager ist derzeit Murdo Murchison, der aber kaum eine eigene „Handschrift“ beim Management durchsetzen kann. Ein Fonds dieser Größenordnung kann nur in Teamarbeit verwaltet werden, um die dem Fonds eigene Strategie umzusetzen: Investitionen nach dem Value-Ansatz in mittlere bis größere Aktienwerte, um langfristiges Wachstum und eine von Marktschwankungen unabhängige Wertentwicklung zu gewährleisten. Der Ansatz ähnelt stark dem legendären Investor Warren Buffet, der es ebenfalls ein Leben lang vermieden hat, gerade in Mode geratenen Branchentiteln hinterherzulaufen. Dadurch hat er zwar die Internetblase der Jahrtausendwende verpasst, aber er ist auch vom anschließenden Niedergang verschont geblieben.

Der Anlageprozess beim Templeton Growth ist streng reglementiert. In fünf Schritten werden die Aktien für das Portfolio ausgewählt. Nach einer Vorauswahl besonders attraktiv bewerteter Aktien werden die Unternehmenszahlen gründlich vom Team geprüft und dann von einem eigenen Research-Team bewertet. Aus den Ergebnissen wird dann das Portfolio aufgebaut und schließlich aktiv verwaltet.

Wo der Fonds investiert

Der Fonds ist international investiert, wobei der Dollarraum mit einem Anteil von rund 40% einen Schwerpunkt darstellt. Mit gehörigem Abstand folgen Investments in Großbritannien (rd. 16%), Deutschland (rd. 6%) und Japan (rd. 6%). Der gesamte Euro-Raum ist mit etwa 22% vertreten. Die Top Branchen sind Medien (11,8%), Pharma (9,5%), Banken (8,4%), Investitionsgüter (8,4%) und Versicherungen (8,2%).

Die derzeit größten Aktienpositionen sind News Corp. (Medien), Microsoft (Software), Tyco International (Services), Siemens (Elektro), HSCB und Royal Bank of Scottland (Banken), Merck & Co. Inc. (Pharma) und BMW (Fahrzeuge). Um hier einmal das aktive Management des Fonds zu demonstrieren: Seit Sommer 2005 werden nur Siemens, Royal Bank of Scottland, News Corp. und Merck gehalten. Andere Top-Positionen des Jahres, u.a. Vodafone, Nestle und BP, wurde verkleinert oder verkauft.

Überdurchschnittliches Wachstum auf lange Sicht

Die Ergebnisse des Fonds sind insbesondere auf lange Sicht beeindruckend: Seit Auflage ist der Fonds um 31.962% gewachsen. Wer also damals 200 DM investiert hat (rd. 102 Euro), der hat jetzt 32.600,00 Euro im Depot! Dies entspricht einer Jahresrendite von beachtlichen 11,7%. In den letzten 10 Jahren hat der Fonds um 136,5% zugelegt, im Vergleich zur Benchmark MSCI World, die nur eine Steigerung von 87,5% erreichen konnte, ebenfalls ein großer Erfolg.

Die Fondskosten (TER) liegen mit 1,03% im unteren Bereich. Der Fond schüttet Erträge aus.

Das Management und die Ergebnisse werden von unabhängigen Rating-Agenturen wie folgt bewertet: S&P vergab 2 von 5 Sternen, FERI die Note B und MorningstarRating 3 von 5 Sternen. Die nur durchschnittlichen Ergebnisse des Fonds in den letzten 3 Jahren dürften für diese Bewertung verantwortlich sein.

Dr. Klein rät

Der Fonds ist als langfristiges Investments (mind. 10 Jahre) , hier insbesondere auch zur Altervorsorge, empfehlenswert. Wer lieber in Europa oder Asien investiert sein will oder einen kurzfristigen Anlagehorizont von bis zu 5 Jahren hat, fährt möglicherweise mit anderen Fonds, Regionalfonds oder aktuellen Branchenfonds deutlich besser. Anleger aus Europa sollten wegen der Übergewichtung des US-Markts auch Wechselkursschwankungen bei der Anlageentscheidung berücksichtigen.

Käufer sollten versuchen, den relativ hohen Ausgabeaufschlag (Agio) von regulär 5,75% zu vermeiden, entweder durch einen Kauf an der Börse (Einmalinvestment) oder durch besondere Rabattaktionen bei der Banken oder Fondsbrokern.

Durch seine sehr breite Streuung und somit geringen Marktschwankungen eignet sich dieser Fonds vor allem als Hauptinvestment. Vorteilhaft ist auch hier aber ein Sparplan, da Schwankungen durch den regelmäßigen Kauf ausgeglichen werden. Einmalanleger sollten möglichst allgemeine Schwächen am Aktienmarkt zum Einstieg nutzen.

Quelle: Unabhängiger Allfinanzdienstleister Dr. Klein & Co. AG, Lübeck.
Die Dr. Klein & Co. AG weist ausdrücklich darauf hin, dass die veröffentlichten Artikel, Daten und Prognosen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Rechten darstellen. Sie ersetzen auch nicht eine fachliche Beratung.

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