Dr. Klein Fondstipp: AXA AEDIFICANDI

Im Umfeld von stark schwankenden Aktienmärkten und Inflationsängsten zieht es den Anleger zu weniger nervösen Investments. Neben den derzeit nicht sehr ertragreichen Staatsanleihen seien hier insbesondere Immobilien genannt. Offene Immobilienfonds fielen zuletzt in Ungnade, weil viele Fonds aufgrund hoher Mittelabflüsse geschlossen wurden und Anteile nur noch mit Abschlägen verkauft werden können.

Eine interessante Alternative gegenüber echten Immobilienfonds bietet ein Immobilien-Aktienfond, der AXA AEDIFICANDI (WKN: A0B9Q4; ISIN: FR0000170193) des bekannten französischen Versicherungskonzerns AXA unter Leitung des Fondmanagers Frederic Tempel. Der Fond wurde bereits 1970 aufgelegt und verwaltet ein Volumen von knapp 300 Mio. Euro.

Wo der Fonds investiert

Der AXA AEDIFICANDI ist kein Direktinvestment in Immobilien, vielmehr bündelt er die interessantesten Aktien aus dem Immobilienbereich in der Euro-Zone und bezieht auch Dienstleister rund um die Immobilie ein.

Zu den Top Positionen gehören dem Durchschnittsanleger nicht geläufige Werte wie zum Beispiel Eurocommercials (Shoppingcenter), Corio N.V. (Gewerbe- und Einzelhandelsimmobilien) und Icade S.A. (Gewerbeimmobilien).

Die Länderschwerpunkte liegen derzeit bei Frankreich (56 Prozent) und den Benelux-Ländern (32 Prozent), der Rest verteilt sich auf die übrigen Euroländer.

Überdurchschnittliches Wachstum

Der Fonds zeichnete sich bisher durch ein stetes und nachhaltiges Wachstum aus, ist aber - im Gegensatz zu klassischen Immobilienfonds - nicht frei von Schwankungen. In den letzten 12 Monaten verzeichnete der Fonds ein Plus von gut 20 Prozent, im 10-järigen Rückblick satte 110 Prozent. Wer jedoch auf dem Höhepunkt vor der Finanzkrise vor rund 3 Jahren gekauft hat, muss derzeit noch einen Verlust von rund 25 Prozent verkraften.

Die Kosten des Fonds (TER) liegen bei recht günstigen 1,78 Prozent pro Jahr und sind damit geringer als bei vielen anderen Aktienfonds. Die Gewinne werden ausgeschüttet.

Die Fondsqualität überzeugt die Ratingagentur Morningstar, die den Fond mit 4 von 5 Sternen bewertet, S&P vergibt ein AA.

Dr. Klein rät

Der AXA AEDIFICANDI ist eine Empfehlung an eher sicherheitsorientierte Anleger, die unter Inkaufnahme eines etwas höheren Schwankungsrisikos langfristige Renditen von um die 8 Prozent erzielen wollen. Damit ist der Fonds eine gute Alternative oder Beimischung zu einem konservativen Depot aus Rentenfonds und festverzinslichen Wertpapieren, die derzeit wegen niedrigen Zinsen eher wenige Erträge abwerfen. Der Anlagehorizont sollte bei wenigstens 5 Jahren liegen. Der reguläre Ausgabeaufschlag von 4,5 Prozent kann durch Bezug über die Börse, Direktbanken oder Fondsbroker gesenkt oder ganz eingespart werden.

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